国产精品亚洲а∨怡红院,亚洲最大成人网 色香蕉,亚洲乱亚洲乱少妇无码,久久久久国产a免费观看rela

常州精密鋼管博客網(wǎng)

中金:美國高鋼價將延續(xù),但對國內(nèi)影響有限

  美國鋼材庫存修復尚需時日,高價可能延續(xù)


  美國經(jīng)濟自經(jīng)濟重啟后,終端消費率先復蘇,帶動建筑、機械、汽車等行業(yè)回暖,從今年3月份開始,鋼材消費量同比轉(zhuǎn)正,年化月度消費量也重新回到了一億噸以上。但在供給側(cè),產(chǎn)量的恢復節(jié)奏卻顯著慢于下游,粗鋼產(chǎn)能利用率在五月份才勉強達到疫情前的水平。今年以來,供給側(cè)的擾動比較多,包括勞動力缺口與2月份的極端寒冷天氣造成的缺電,都拖累了粗鋼生產(chǎn)。受此影響,美國鋼鐵庫存大幅去化,供需缺口持續(xù)擴大。


  除了供需錯配以外,成本端的推動與鋼材貿(mào)易壁壘也是造成價格大漲的重要因素。從歷史數(shù)據(jù)上看,美國鋼鐵庫存與鋼材價格呈現(xiàn)出了較強的負相關(guān)關(guān)系。庫存的變動左右著鋼材價格的漲跌,且?guī)齑嬖缴?,價格的彈性也越大。鋼材庫存在今年五月份跌至歷史低谷后,價格同樣也漲至了歷史最高。


  隨著供應的逐步修復,供需缺口已得到一定的彌合。但往前看,隨著汽車產(chǎn)量恢復與基建方案落地,需求側(cè)可能會有額外增量。而供給側(cè)的價格彈性比較低,短時間內(nèi)難以匹配需求增量,并且鋼材進口政策短時間內(nèi)也難以出現(xiàn)較大改變。在這種情況下,鋼材庫存的修復可能尚需時日,供需缺口甚至有可能再次擴大。因而我們預計美國鋼材價格或?qū)⒕S持在高位。


  全球鋼材價差,既關(guān)乎復產(chǎn)快慢,也關(guān)乎庫存高低


  全球鋼材價格雖然普漲,但上漲的先后與幅度卻在國家之間有所差異。中國的經(jīng)濟恢復最早,鋼材價格也最早開始上行,但上漲幅度在全球范圍內(nèi)卻相對溫和,美國的經(jīng)濟重啟雖較晚,但鋼材價格的漲幅卻相對較大。除了原材料如鐵礦、廢鋼、焦炭等的價格大漲而帶來的成本推動因素外,鋼材的供需錯配是這輪價格上漲的最主要原因。而庫存的相對高低則在一定程度上解釋了價格的上漲幅度的差異。當前海外對中國鋼材溢價為美國:110%、歐盟:58%、日本:15%、東南亞:9%、印度:7.7%。


  從全球范圍來看,我們認為鋼材產(chǎn)能并不存在明顯的瓶頸。當前,主要產(chǎn)鋼國的供應已基本恢復至疫情前的水平,除美國外的其余國家的去庫趨勢也基本放緩或進入修復通道。往前看,我們預計全球范圍內(nèi)的鋼材供需錯配的情況有望得到逐步改善,價格上行的動能也將趨于放緩。但黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的供應瓶頸不在鋼材而在上游,鐵礦石和廢鋼等原材料的供給彈性較鋼材更差,短缺可能更加難以緩解,進而對鋼材價格有一定成本支撐。


  貿(mào)易壁壘下,美國鋼材價格向國內(nèi)傳導效應較弱


  對于美國當前的高鋼價,論根本原因固然是國內(nèi)的供需缺口短時間內(nèi)難以彌合,但其鋼材貿(mào)易政策亦限制了海外相對低廉的鋼材的進口,阻礙了美國與海外價格的收斂。可以說,貿(mào)易壁壘既造成了本土的鋼鐵價格高漲,但同時也削弱了美國本土的高價向海外傳導的機制。從絕對量上來說,2024年,美國鋼材進口占全球鋼材貿(mào)易量的約5%,鐵礦石消耗量占全球總量的約1.7%,對全球黑色金屬價格的影響可能相對有限。


  相比于鐵礦石,鋼材在全球范圍內(nèi)一直是一個區(qū)域定價的品種。從歷史價格來看,中國鋼材價格與美國的相關(guān)性低于東南亞、日本與歐盟,僅高于印度。價格傳導機制的建立往往有賴于國與國之間的貿(mào)易關(guān)系。但在中美貿(mào)易摩擦開始前的2023年,中國直接出口到美國的鋼材也僅約100萬噸,占總出口約1.4%。因而我們認為中美之間直接的鋼材價格傳導機制可能較弱。

  


來源:中金公司


圖片加載中...
? 請關(guān)注 微信公眾號: steeltuber.
 轉(zhuǎn)載請保留鏈接: http://gzsunfar.com/Steel-News/20210713162129.html
(本平臺"常州精密鋼管博客網(wǎng)"的部分圖文來自網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多技術(shù)信息。我們尊重原創(chuàng),版權(quán)歸原作者所有,若未能找到作者和出處望請諒解,敬請聯(lián)系主編微信號:steel_tube,進行刪除或付稿費,多謝!)
搜索本站鋼鐵技術(shù)
★↓在此搜索查找鋼鐵材料知識↓★↘

互聯(lián)網(wǎng) gzsunfar.com


鋼鐵行業(yè)熱點文章推薦

常州精密鋼管博客網(wǎng)主辦單位:
常州仁成金屬制品有限公司 是 專業(yè)的 精密鋼管 生產(chǎn)廠家,汽車鋼管,電機殼鋼管 生產(chǎn)單位。


常州精密鋼管博客網(wǎng)推薦您訪問:

常州精密鋼管博客網(wǎng)
(常州仁成金屬鋼管制品生產(chǎn)廠家博客網(wǎng)站)
gzsunfar.com?2006-2021
蘇ICP備08003692號

【關(guān)于本站】【提問】網(wǎng)站地圖【搜索】【知識星球】電腦端

免费无码又黄又爽又刺激| 久久久www成人免费无遮挡大片| 四虎影视精品永久在线观看| 中文字幕久久综合久久88| 久久这里精品国产99丫e6| av无码久久久久不卡蜜桃| 国产精品免费看久久久| 无码午夜福利片在线观看| 亚洲国产超清无码专区| 国产 在线 | 日韩| 久久99国内精品自在现线| 亚洲国产精品ⅴa在线播放| 国产成人无码视频一区二区三区| 69国产成人综合久久精品| 在线看片无码永久免费视频| 久久精品亚洲成在人线av麻豆| 国产又黄又硬又粗| 国产手机精品一区二区| 日韩综合夜夜香内射| 国产乱子轮xxx农村| 亚洲人成人一区二区三区| 久久96热在精品国产高清| 成人午夜特黄aaaaa片男男| 不卡无在一区二区三区四区| 亚洲人成无码网站18禁10| 一区二区三区高清视频3| 亚洲国产综合无码一区| 国产精品久久久福利| 亚韩无码一区二区在线视频| 亚洲精品综合网在线8050影院| 日韩精品人妻系列无码av东京| 国产精品美女乱子伦高潮| 大陆精大陆国产国语精品| 人妻有码精品视频在线| 欧美精品中文字幕亚洲专区| 国产麻豆成人传媒免费观看| 国产成人精品电影在线观看| 狠狠色丁香久久婷婷综合蜜芽五月| 国产熟女亚洲精品麻豆| 色吊丝永久性观看网站| 香蕉久久夜色精品国产尤物|